麻豆激情视频在线播放_真人一级毛片无码中字_亚洲色图欧美国产日韩_国产a无码视频

　　2020年有機(jī)化工品整體呈現(xiàn)寬幅震蕩的格局，上半年受疫情及原油“跳水”影響，市場(chǎng)價(jià)格深度下跌。下半年，油價(jià)回暖，需求端逐步釋放并且在三季度集中爆發(fā)，部分化工品開(kāi)啟寬幅上漲模式，并創(chuàng)造多年高點(diǎn)。展望2021年，油價(jià)基于疫苗利好消息帶動(dòng)下的需求反彈或?qū)⒄鹗幧蠞q，而化工品需求端在三四季度出現(xiàn)一定程度透支，未來(lái)存在不確定性，供給端的釋放將使芳烴、烯烴、下游衍生品的市場(chǎng)格局發(fā)生翻天覆地的變化。

　　2020年注定是不平凡的一年，隨著疫情爆發(fā)和油價(jià)深跌，一季度化工行業(yè)受到嚴(yán)重沖擊，價(jià)格深度下跌，行業(yè)利潤(rùn)大幅萎縮。下半年伴隨油價(jià)回暖，疫情控制、復(fù)工復(fù)產(chǎn)快速推進(jìn)，國(guó)內(nèi)需求端率先恢復(fù)，行業(yè)庫(kù)存逐漸消化，市場(chǎng)啟動(dòng)反彈。三季度化工行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)需求旺季，加之出口恢復(fù)、庫(kù)存消化等多因素疊加，短期造成供需錯(cuò)配，部分化工品開(kāi)啟跳漲模式。

　　通過(guò)2020年有機(jī)化工品價(jià)格變動(dòng)的時(shí)間軸來(lái)看，上半年是疫情主導(dǎo)下的“異常”行情，市場(chǎng)整體以下跌為主，特別是在原油深跌的背景下，近油端產(chǎn)品跌幅較為明顯。而少有的幾個(gè)價(jià)格上漲的品種，則主要是與防護(hù)及消殺有關(guān)。全球公共衛(wèi)生事件持續(xù)發(fā)酵，各國(guó)防護(hù)措施不斷升級(jí)，對(duì)于防護(hù)類產(chǎn)品需求大幅提升，異丙醇作為消毒劑深受國(guó)外客戶青睞，需求呈“爆發(fā)式”增長(zhǎng)，直接拉動(dòng)市場(chǎng)呈現(xiàn)“跳漲”行情。異丙醇價(jià)格上漲進(jìn)一步帶動(dòng)了原料丙酮價(jià)格的抬升，并因此觸發(fā)了MIBK、雙酚A等產(chǎn)品價(jià)格上漲。環(huán)氧樹(shù)脂作為雙酚A的下游，在此輪上漲中得到成本支撐，成為上半年為數(shù)不多的上漲品種之一。

　　國(guó)際油價(jià)在4月下旬之后逐漸震蕩上漲，加之國(guó)內(nèi)外公共衛(wèi)生事件導(dǎo)致口罩等防疫物資需求增大，聚丙烯纖維料因口罩應(yīng)用需求激增，進(jìn)而導(dǎo)致聚丙烯市場(chǎng)價(jià)格大幅攀升，并因此傳導(dǎo)至原料丙烯。4月中旬，丙烯市場(chǎng)迅速上漲，其中山東丙烯市場(chǎng)價(jià)格以千元每噸漲幅迅速走高，其他相關(guān)上下游產(chǎn)品正丁醇、辛醇、環(huán)氧丙烷等價(jià)格也出現(xiàn)聯(lián)動(dòng)上漲。

　　隨著經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇，下半年中國(guó)有機(jī)化工品市場(chǎng)整體呈現(xiàn)上漲行情，并且較上半年相比上漲的邏輯有所切換，疫情后的消費(fèi)復(fù)蘇帶動(dòng)了相關(guān)化工品價(jià)格的持續(xù)上漲。通過(guò)梳理發(fā)現(xiàn)，此輪化工市場(chǎng)價(jià)格上漲具有明顯的統(tǒng)一性，產(chǎn)業(yè)鏈上下游普漲的現(xiàn)象較為明顯，通過(guò)表1可以看出，在漲幅超過(guò)50%的產(chǎn)品中，主要集中在聚氨酯和酚酮兩個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)，這說(shuō)明價(jià)格上漲在產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)傳導(dǎo)較為順暢。從漲幅來(lái)看，近終端產(chǎn)品漲幅要高于原料端產(chǎn)品，因此下半年有機(jī)化工市場(chǎng)價(jià)格上漲明顯受到了下游需求端的推動(dòng)。從圖3可以看出，聚氨酯、塑料等靠近終端需求的板塊漲幅居前，特別是聚氨酯板塊年內(nèi)表現(xiàn)優(yōu)異，在漲幅超過(guò)50%的18個(gè)產(chǎn)品中占據(jù)11個(gè)席位（如表1所示）。另外，靠近終端的工程塑料、通用塑料板塊漲幅也均在20%以上，分別達(dá)到36.2%和22.7%。而烯烴作為原料端板塊，年內(nèi)漲幅相對(duì)較小。

　　從終端產(chǎn)品的數(shù)據(jù)表現(xiàn)來(lái)看也可以印證本輪化工品上漲來(lái)源于需求端支撐這一觀點(diǎn)。家電是有機(jī)化工板塊最重要的終端產(chǎn)品之一，電冰箱8-10月產(chǎn)量同比增長(zhǎng)幅度在25%-30%之間；家用冷柜產(chǎn)量同比增幅更大，7月份以后增幅均在80%以上，9月同比增幅更是高達(dá)107.3%?？照{(diào)、洗衣機(jī)近幾月產(chǎn)量同比增長(zhǎng)幅度也在10%左右（如圖3所示）。另一終端汽車也有亮眼表現(xiàn)，10月，汽車產(chǎn)銷分別完成255.2萬(wàn)輛和257.3萬(wàn)輛，環(huán)比分別增長(zhǎng)0.9%和0.1%，同比分別增長(zhǎng)11.0%和12.5%。截至10月，汽車產(chǎn)銷已連續(xù)7個(gè)月呈現(xiàn)增長(zhǎng)（如圖4所示），其中銷量已連續(xù)六個(gè)月增速保持在10%以上。11月中上旬汽車產(chǎn)量維持此前增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，有望完成連續(xù)8個(gè)月增長(zhǎng)。

　　除了家電、汽車等產(chǎn)品外，房地產(chǎn)也是化工品終端消耗的“大戶”，涂料、外墻保溫材料、管材等都是有機(jī)化工品的下游，家具、房屋裝修等房地產(chǎn)后周期產(chǎn)品也均與化工品有千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系。疫情導(dǎo)致新房交付延期至下半年，地產(chǎn)相關(guān)化工材料需求在年末持續(xù)釋放，也在一定程度上支撐了化工品價(jià)格的上漲。

　　除了需求端支撐之外，對(duì)于本輪有機(jī)化工市場(chǎng)價(jià)格的上漲，我們認(rèn)為在疫情背景下，市場(chǎng)人士對(duì)于產(chǎn)品未來(lái)的價(jià)格預(yù)期不高、渠道內(nèi)普遍降負(fù)導(dǎo)致庫(kù)存較低有一定關(guān)系，而一季度價(jià)格的大幅下跌導(dǎo)致利潤(rùn)下滑甚至虧損也讓企業(yè)在需求端修復(fù)之后有了較強(qiáng)的提價(jià)動(dòng)力。此外，國(guó)外疫情仍不斷發(fā)酵，部分海外訂單回流增強(qiáng)了需求的釋放力度，一定程度上提升了價(jià)格上漲的持續(xù)性。

　　通過(guò)跌幅超過(guò)20%的產(chǎn)品中，我們發(fā)現(xiàn)主要有兩個(gè)特點(diǎn)，一個(gè)是近油端產(chǎn)品較多，另一個(gè)特點(diǎn)是很多產(chǎn)品屬于化纖板塊。近油端產(chǎn)品價(jià)格下跌主要與原油年內(nèi)下跌有一定關(guān)系，盡管11月份原油曾一度寬幅上漲帶動(dòng)近油端板塊出現(xiàn)了一波漲勢(shì)，但仍未修復(fù)上半年的下跌幅度，因此年內(nèi)整體呈現(xiàn)跌勢(shì)，特別是芳烴板塊，年內(nèi)跌幅達(dá)20.2%?；w板塊下跌多與需求端疲軟有關(guān)，今年以來(lái)紡織服裝服飾業(yè)PMI始終位于臨界點(diǎn)以下，行業(yè)景氣度持續(xù)偏弱。此外，隨著近期人民幣持續(xù)升值，企業(yè)利潤(rùn)承壓，出口訂單有所減少。

　　展望2021年，我們認(rèn)為影響有機(jī)化工品市場(chǎng)的邏輯主要集中在以下幾個(gè)方面：

　　第一，從原油來(lái)看，由于疫苗利好消息帶動(dòng)下的需求反彈以及非OPEC供應(yīng)反應(yīng)溫和，隨著市場(chǎng)再平衡的過(guò)程，油價(jià)將在明年有較為明顯的上漲，這對(duì)化工品來(lái)說(shuō)無(wú)疑會(huì)形成一定支撐。

　　第二，從需求端來(lái)看，經(jīng)歷了“金九銀十”以及“雙十一”的兩波需求高峰，實(shí)際上已經(jīng)透支了未來(lái)的部分需求，雖然部分消費(fèi)品的訂單已延續(xù)到明年一季度，但就目前部分原料的價(jià)格，下游已經(jīng)出現(xiàn)“吃不消”的情況。另外，投機(jī)商的落袋為安，隱形庫(kù)存的顯性化也將進(jìn)一步打壓這些產(chǎn)品的價(jià)格，因此對(duì)于漲幅過(guò)高的產(chǎn)品預(yù)計(jì)將經(jīng)歷一定程度的震蕩。而對(duì)于海外需求，由于新冠疫苗進(jìn)展順利，全球疫情有望進(jìn)入可控階段，海外消費(fèi)需求復(fù)蘇的確定性進(jìn)一步加強(qiáng)，對(duì)于出口依賴度比較高的產(chǎn)品預(yù)計(jì)需求將有所修復(fù)。
 

　　第三，從供給端來(lái)看，因疫情影響導(dǎo)致推遲的裝置或在2021年集中上馬，加上2020年先后有恒力石化、浙江石化、萬(wàn)化化學(xué)、寶來(lái)、泉化、中科等一大批新建或達(dá)產(chǎn)產(chǎn)能入市，這將使芳烴、烯烴、下游衍生品的市場(chǎng)格局發(fā)生翻天覆地的變化，對(duì)多數(shù)上游化工產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，供給相對(duì)過(guò)剩的危機(jī)將始終存在，但不可忽視的是投產(chǎn)延后以及檢維修造成的資源錯(cuò)配，這些都將成為新的一年里的懸念，需要時(shí)刻保持警醒。

　　化工制造網(wǎng)將隨時(shí)為您更新相關(guān)信息，請(qǐng)持續(xù)關(guān)注本網(wǎng)資訊動(dòng)態(tài)。